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@@ -733,3 +733,15 @@ A 股一年大约 250-252 个交易日(节假日不开盘),美股 252 个
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正文说索提诺比 = 年化收益 / 下行波动率。但什么算“下行”?业界常用的定义是:**收益低于某个阈值(叫 MAR,Minimum Acceptable Return,最低可接受收益率)的那部分波动**。
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最常见的两种 MAR 选法:①**MAR = 0**——把“亏损”定义为“日收益率 < 0”,最简单;②**MAR = 无风险利率**(如美债 5%)——把“没跑赢国债”也算“下行”,更严格。本书计算时用的是 MAR = 0(更直观),但你看到不同来源的索提诺比数值有差异时,先确认它们用的是哪种 MAR——否则比的不是同一个东西。
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