金融日报 | Financial Daily

市场领袖观点 · Market Leaders

杰米·戴蒙 Jamie Dimon

摩根大通CEO

4月11日

"利率就像所有资产价格的重力"

在2026年致股东信中，戴蒙呼应巴菲特26年前的警告，强调利率对资产估值的决定性影响。他警告通胀上升可能推高利率，对股市构成下行压力。戴蒙还指出下一个信贷周期中损失将超预期，可能冲击AI相关软件公司。

#利率#风险警示

沃伦·巴菲特 Warren Buffett

伯克希尔哈撒韦CEO

5月1日

"利率是资产估值的重力法则"

巴菲特已卸任伯克希尔CEO职位，由Greg Abel接任。在5月1日奥马哈股东大会上，他继续强调利率对投资回报的长期影响，这一观点与戴蒙近期警告不谋而合。

#价值投资#利率

杰罗姆·鲍威尔 Jerome Powell

美联储主席

4月29日

"我别无选择只能留任理事"

鲍威尔在4月29日最后一次主席会议后宣布，因特朗普政府法律攻击，他将在5月15日卸任主席后继续担任理事至2028年任期结束。他强调美联储独立性的重要性，并表示将为继任者Kevin Warsh提供平稳过渡。

#美联储#货币政策

雷·达利欧 Ray Dalio

桥水基金创始人

4月

"多元化是降低风险的关键"

达利欧继续倡导其全天候投资策略，强调在当前高估值和地缘政治不确定性环境下，投资者需要通过配置不相关资产来降低投资组合风险。

#对冲基金#风险管理

央行动态 · Central Banks

美联储

Federal Reserve

Hawkish

3.50-3.75%

维持利率3.50-3.75%不变

下次会议: 2026-06-18

鲍威尔最后一次会议出现4票反对，年内降息预期消失，Kevin Warsh将接任主席

欧洲央行

European Central Bank

Hawkish

2.15%

维持主要再融资利率2.15%不变

下次会议: 2026-06-11

伊朗战争推高通胀风险，市场预期6月首次加息，拉加德强调政策不确定性

中国人民银行

People's Bank of China

Dovish

3.45%

预计20bp降息和100bp降准

下次会议: 2026-06-15

尽管经济韧性超预期，但仍需保持宽松支持稳定增长，银行净息差收窄限制降息空间

日本央行

Bank of Japan

Hawkish

0.50%

维持政策利率0.5%不变

下次会议: 2026-06-17

上调通胀预期至2.8%，下调增长预期至0.5%，基本情景预计年底加息至1.0%

英国央行

Bank of England

Neutral

4.50%

预计维持利率不变

下次会议: 2026-05-07

油价飙升和英债收益率上升削弱降息预期，但通胀风险仍可控

市场要闻 · Market News

美联储维持利率不变 4票反对创1992年来最多

美联储4月29日维持利率在3.50%-3.75%不变，但出现4票反对，为1992年以来最多分歧。鲍威尔在最后一次主席会议上表示将留任理事至2028年。市场预计年内不会降息，Kevin Warsh将于5月接任主席。

伊朗战争推动油价飙升至105美元通胀压力加剧

受美国与伊朗冲突影响，WTI原油价格维持在105美元/桶附近，较战前上涨超25%。加州汽油价格突破6美元/加仑。市场担忧霍尔木兹海峡封锁持续，能源价格高企将加剧通胀压力，削弱美联储降息预期。

苹果财报超预期宣布1000亿美元回购计划

苹果Q2财报营收1112亿美元，同比增长17%，iPhone 17成史上最畅销机型。服务业务增长16%至310亿美元，中国市场大涨28%。公司宣布1000亿美元股票回购，股价盘后涨3%，推动纳指创新高。

Meta上调资本开支至1250-1450亿美元股价跌7%

Meta Q1财报虽超预期，但将2026年资本开支上调至1250-1450亿美元，高于此前1150-1350亿美元预期。公司将裁员约10%（8000人），同时加大AI基建投资。分析师担忧高额支出能否转化为收入增长。

标普500和纳指创历史新高 4月涨幅创2020年来最强

标普500和纳指在5月1日双双创收盘新高，4月分别上涨10%和15%，为2020年4月以来最强单月表现。AI芯片需求、企业财报强劲和伊朗和谈乐观情绪推动市场反弹，但估值已接近历史高位。

欧央行维持利率不变暗示6月可能加息

欧央行4月30日维持主要再融资利率在2.15%不变，但行长拉加德表示因伊朗战争推高通胀风险，市场完全定价2026年将加息3次。欧元区3月通胀升至2.6%，为2024年7月来最高。

日本央行维持利率不变上调通胀预期至2.8%

日本央行4月28日维持政策利率在0.5%不变，但将2026财年核心通胀预期从1.9%上调至2.8%，并将增长预期从1%下调至0.5%。日元兑美元跌至159，接近干预水平。

宏观指标 · Macro Data

CPI YoY

3.3%

↑ 前值: 3.1%

3月CPI同比上涨3.3%，受伊朗战争推动能源价格飙升影响，高于预期的3.2%

Core CPI YoY

2.6%

→ 前值: 2.6%

核心CPI持平于2.6%，略低于去年同期，但仍高于美联储2%目标

PCE YoY

3.0%

↓ 前值: 3.1%

2月PCE同比上涨3.0%，美联储首选通胀指标略有回落但仍远高于目标

Fed Inflation Forecast

2.7%

↑ 前值: 2.5%

美联储将2026年通胀预期上调至2.7%，降息前景显著恶化

Q1 GDP

1.7%

↓ 前值: 2.3%

2026年Q1 GDP增长放缓至1.7%，AI投资支撑但消费疲软

Manufacturing PMI

50.3

↑ 前值: 49.8

4月制造业PMI升至50.3，重回扩张区间，受AI数据中心建设需求推动

China PMI

52.2

↑ 前值: 50.5

中国4月制造业PMI升至52.2，为2020年12月来最高，显示经济韧性

Unemployment Rate

3.8%

↑ 前值: 3.7%

失业率小幅上升至3.8%，就业市场降温但仍保持稳健

财报追踪 · Earnings Tracker

AAPL

Apple

BEAT ✓

EPS ACTUAL

$1.65

EPS EST.

$1.52

收入: $111.2B

Q2营收增17%，iPhone 17创历史纪录，宣布1000亿美元回购